2018年是生物医药大年

我在之前，专门发过一篇《医药股的中长线机会》。最近一段时间，医药股也取得了超越市场的表现，部份个股获得了超额收益。

今天，我想就生物医药2018年的机会再说一说。

我认为，2018年是医药生物的大年。部份龙头医药公司，具有研发能力的优质医药股，大概率会继续上涨，取得不错的收益。但具体会有多大的涨幅，一方面取决于投资标的当前的估值水平，另一方面取决于公司明年的业绩增长水平。

生物医药最近有一个催化剂，金斯瑞生物旗下的南京传奇生物提交的CAR-T疗法（LCAR-B38M）成为国内首个获得承办受理的临床申请，这是中国在CAR-T疗法上迈向国际的一个重要标志。

受此消息的助推，在香港上市的金斯瑞生物连续大涨，从12月7号到上周五不到一个月时间，从9.45港元飚升至21.3港元：

这还只是近一段时间的涨幅，如果把周期拉长，2016年1月的时候，金斯瑞生物的股价是1.38港元，到现在不到两年时间，股价已经是当时的15.43倍，上涨幅度非常巨大，市值也达到了368.7亿港币，这也刺激了国内A股相关公司走强，最近细疗免疫疗法板块整体走势远远强于大市。

而之后，银河生物旗下的公司也申报了CAR-T疗法“抗CD19分子嵌合抗原受体修饰的自体T淋巴细胞注射液，提交了申请临床。安科生物子公司博生吉安科公司的的CAR-T产品会在近期申报临床。佐力药业通过参股科济生物布局CAR-T疗法，复星医药与Kite Pharma合作CAR-A项目，这些标志着，2017年成为中国CAR-T疗法的一个元年。

未来CAR-T技术的水断提升，对人类攻克癌症也是一个福音，试想一下，如果以后治疗癌症不说像治感冒一样容易，但是如果能像洁洁肺炎肝炎等一样，我觉得都是人类医疗历程上的一个重要里程碑。这些新技术，有望在未来驱动更多的资本进入，更好的技术，更好的产品，也同时会带来更多的商业机会。

当然，说到生物科技，就不可避免的要涉及到细胞学、基因工程，对于这个东西，国际上争论还是比较大。主要是关于，生物科技到底是对人类更有益还是更有害，应该是基于治疗的目的，还是基于改善、增强人体的目的来进行生物学的研究，这里面涉及到哲学和伦理的太多问题。

比如说，人类生物学在追求延长寿命甚至让人永生，这个问题本身就带有巨大的争论。反对者认为，如果人类可以永生不死，那么活着的意义是什么？就像一首永远不会结束的歌曲，永远没有结局的书，永远不会剧终的电影，意义何在？

基督教的思想家伯特兰.韦尔热利就说过：“假如人可能不死，如果是这样的放在，将出现两个问题：1.没有人死去，地球将人满为患……人类可会饿死 。2.如果为了不让地球变得过度拥挤，人们停止生儿育女，人类将不再延续。”对此，每个人都有自己的看法，无法做到统一。

再说于基因工程，通过编辑、修改基因，可以从胚胎时就让以后出生的孩子不再带有先天性的疾病，这从伦理上来说，肯定是大多数父母想看到的。但基因编辑也可能会使得未来更多父母让孩子具有更好的基因，长得更高，变得更聪明。这又会在另一个层面上造成人类的不平等，从伦理学来说，也会有人反对，如果这样，孩子就变成了父母意志中的玩具，驳夺了孩子对于自然赐予的禀赋。

这些争论是无穷无尽的，但人类发展的进展，亦不会因为这些从伦理或哲学上的争论而停止生物科学的发展，因为还有政治、商业的因素在里面，某个国家禁止生物工程，但是其他国家正在发展，这必然会造成该国的落后，所以该国也不得不加入到生物工程研究之中来。

说到基因测序，在2000年的时候，人类成功的测出第一个人类基因组序列，当时这项工程花费了近30亿美元，而如果只需要3000美元左右就可以做一次基因检测，随着技术的不断发展和规模化，可能再过十年，也许做一次基因检测只需要100美元左右，成本的不断下降，使得越来越多失可以享受到医学的巨大进步。

所以，生物工程在未来将迎来大规模的产业化，在接下来的几年，以细胞免疫、基因工程为代表的生物医药行业将会出现很多机会。但是这个行业具有一定的门槛，只有具有资金实力和研发实力的公司，才能在这次浪潮中真正获利，而那些仅仅依然生产车间生产普通仿制药的公司，则很多会被市场淘汰。

另外，今的中证白酒指数上涨了80%，而中证医药板块整体涨幅为13.9%，都没有沪深300指数涨幅大，并不存在超涨情况。而生物医药板块指数则连跌两年，去年下跌了11%，今年再跌13%，部份个股估值已经不高，具有一定的安全边际：

选择生物医药行业里的龙头公司，我认为在2018年会取得不错的收益。